期权定价 期权定价的二叉树模型

很多投资应该都听说过，50ETF期权交易收益无限风险有限且没有爆仓的风险，其实这些说法都是比较片面的。虽然其风险确实是比较低的，但是在期权交易中依旧存在一些我们需要去注意的投资风险。

来源：财顺期权

一、具有一定的杠杆性风险

我们都知道50ETF期权本身自带杠杆，虽然风险和杠杆的高低不成正比。而且投资者的收益确实可能被无限放大，但不代表潜在的风险就可以轻易忽视。特别是卖出开仓期权的投资者，所面临的损失总额比支付的全部保证金加上追加的保证金还多。所以对于期权卖方来说还是有一定的高风险。

一、价格波动的风险

50ETF期权市场中价格的波动起伏是比较大的，所以投资者在参与期权交易时，应当时刻关注市场的价格涨跌、期权的价格波动、其余市场风险以及有可能造成的亏损。期权卖方作为必须无条件履约的义务方，那么价格波动导致的损失可能远大于其收取的权利金。而期权买方则有可能损失部分的权利金。

二、无法平仓的风险

在挑选合约时，很多投资者会注意到期权合约的流动性，深度虚值和实值的合约谨慎购买，因为存在无法平仓的风险。当市场上的交易量不足，或者市场上没有相匹配的合理的报价，投资者的手上持有期权合约，面临的将会是无法平仓的风险。所以在挑选合约时尽量选流动性比较好的合约。

四、买方损失全部权利金的风险

其实这一点在实际情况中很少出现，主要是因为很少有投资者会将合约持有到期，在方向做反的时候，大部分投资者都会及时平仓止损，这样虽然会有一部分损失，但不会损失全部的权利金。如果买方行权日没有行使自己的权利，由于期权的价值在到期后会变为零，还会损失全部的权利金。

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