央企信托-146江苏淮安政信 淮安信托公司

○国家税务总局淮安市洪泽区税务局 植 雯

留存利润再投资是存量外资企业增资扩产的主要形式，近年来在外资企业投资中的占比不断上升，应该花大力气去深挖外企利润这座金山银矿。2023年7月，国务院印发《关于进一步优化外商投资环境 加大吸引外商投资力度的意见》，指出更大力度、更加有效吸引和利用外商投资。基层税务部门调研发现，外资企业利润汇出力度加大与再投资趋势放缓情况亟须关注思考。

一、外资企业利润汇出力度加大与再投资趋势放缓情况

（一）大型跨国公司利润汇出呈上升趋势

大型跨国公司汇出户次、汇出金额、扣缴税款呈波动上升趋势，带动整体利润汇出金额增长。近年，美日欧等发达国家和地区筹划重组全球产业链，重建关键产品生产能力，纷纷出台鼓励政策号召在外企业返回本国投资，受此影响，不少大型跨国跨境企业加大利润汇出。比如昆山地区的美资企业这两年就在加快分配以前年度的利润，近三年来年汇利润超亿元的大型跨国公司有73户，其汇出利润金额占总量的76%。利乐包装等18户企业连续三年汇出利润超1亿元，占利润汇出总额的52%。应密切关注上述倾向给我国稳外资可能带来的风险。

（二）境内再投资金额比例有较大下滑

外资企业加大了利润汇出规模，甚至将以前年度累积的未分配利润进行了分配，外资企业再投资力度较以前年度下降明显。比如苏州外企利润分配2016年汇出285.3亿元，但短短四年间便增加至577.6亿元，同比增长高达24.4%。并且这两年还呈现了大型和成立超15年的外资企业大规模集中汇出留存利润的现象，这个倾向应高度重视。同时，美联储实施的缩表和加息行动，也会对冲掉一部分中国吸引外资的努力，外资企业再投资力度很可能进一步下降。

二、影响外资企业利润再投资因素

（一）国际经济下行利润回收需求加大

外资企业集团总部考虑当前国际经济环境下行的压力，收回利润的意愿增强，再投资的意愿降低。特别是一些国内外资公司与其国外母公司之间贸易往来关系及债权债务关系使国内公司和外方股东的利益密切相关。受全球经济增长放缓因素影响，部分外资企业的母公司盈利水平下降，资金周转趋于紧张。为满足母公司正常存续和投资经营需求，辖区部分企业只能通过回收利润抽走流动资金，对母公司进行“反向注资”。

（二）投资者所在国政策影响企业决策

部分国家和地区出台了关于产业资本回迁的激励政策，促使外资企业作出增加利润分配决策。比如，近期美国出台了制造业回流相关政策；日本出台了供应链改革政策，企业将生产线迁回日本将得到大额补贴。这些投资者所在国采取的税收优惠政策，成为产业资本回迁重要因素，因为税率高低一直是影响外商投资的重要因素之一，高税率会增加企业成本，减少利润，从而造成对外商利润再投资的抑制作用。

（三）降低供应链依赖转移分散产能

西方国家有意识地降低对华供应链，向东南亚、印度等国家转移产能，尽量分散供应链。一些国家在贸易和投资政策上对中国采取保护主义立场，加大对中国市场的限制和阻碍，进一步增加了外资投资中国的市场的成本和风险。美方近年就一直在采取行动，试图减少对中国制造业的依赖，如对中国商品进行关税征收，限制技术出口，鼓励美国企业生产基地转移到其他国家，甚至试图与盟友合作，试图削弱中国在全球供应链中的地位。这些外部因素已经开始对中国市场产生冲击，不少外资企业纷纷考虑将生产基地转移至本国，以分散风险降低对中国供应链的依赖。

（四）市场竞争加剧带来更多挑战

随着中国经济的快速发展和消费升级的趋势，国内企业在技术、品牌、渠道等方面的提升，使得能够满足市场需求，赢得市场份额，这种竞争的加剧使得外企在中国市场上面临着更大的挑战。江苏悦丰晶瓷科技有限公司位于淮安市洪泽区，公司主要负责日用玻璃制品制造销售，当谈及与外资企业竞争的相关问题时，其负责人张小苏说道：“公司主要涉及日用玻璃制品制造销售相关业务，近年我们的技术一直不断升级，管理经验也更丰富，价格实惠，可以为我们的客户提供更为优质的产品，比外资企业更有竞争力。”这也从侧面反映，近年国内企业在技术和服务上不断提升，提升品牌影响力，这势必会给外资企业带来不小竞争压力。

（五）运行成本上升主动规避风险

由于中国的劳动力成本的上升及环保等方面法规的加强，部分企业也考虑迁往其他地区，以降低成本并规避潜在的风险。尤其对于一些劳动技能要求不高的小型跨国公司，劳务成本常常是确定其在国际竞争中的重要战略地位的核心要素，所以，作为投资成本中必不可少的劳务成本，也必将影响到跨国公司的投资决策。

三、促进外资企业利润再投资的建议

（一）保护外资企业合法权益

相关部门应全面依法保护经营主体合法权益，严厉打击侵犯企业经营者人权等犯罪。深入落实外商投资法及实施条例，按照内外资相一致的要求，推动落实外商投资在标准制定、政府采购、知识产权、技术转让等方面的合法权益。贯彻落实《江苏省外商投资企业投诉工作办法》，健全投诉工作机制，依法依规处理外商投诉事项。

（二）加强国家间政策协调

建立与国际接轨的体制机制，加强对内外资投资的保护，并提供投资运营便利化。完善国际投资的争端解决机制、投资权益保护机制，加强知识产权保护，提高政策法规透明度及出台的程序性。同时对外商投资企业员工流动、数据流动等提供便利。

（三）巩固提升产业链水平

充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，加快建立统一开放、竞争有序的现代市场体系，加快建设和完善要素市场，推进要素市场化配置。坚持改造升级传统产业和培育壮大新兴产业，不仅要通过引入新技术、新管理、新模式，深挖传统产业发展潜力和空间，使传统产业焕发生机和活力，还应进一步加强对技术创新、市场培育等的支持，提高关键核心技术创新能力，促进新兴产业集群式发展，进一步实现产业新旧动能接续转换。

（四）营造一流外资营商环境

进一步引进国际先进理念、领先标准，加大体制机制、工作模式、政策措施创新力度，打造国际化营商环境、诚信法治环境、舒适宜居环境。完善外资投资商务备案和工商登记“一口办理”制度。市直各相关部门应为外来投资企业提供从项目签约到开工全要素保障，处理好外商投诉事项，税务部门应严格落实中央、省市出台的各项减税降费措施，打造降本提质商务环境与规范有序的市场环境。

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