央企信托-474号江苏泰州市级（永续债）集合信托 泰州 信托

  文/乐居财经 魏薇

  对正荣地产来说，危机的到来始料未及。

  一个多月以前，正荣地产还发布了将在短期内赎回2019年6月发行的2亿美元永续债的公告。不久后，这笔美元债无法按时赎回的消息，引发了股债双杀。

  2月23日，正荣地产紧急召开投资人电话会议，对突如其来的债务难题作了详细解释，恳切争取一年的时间来恢复流动性。

  据正荣地产此前公告，申请展期的债券为5笔2022年内到期的海外票据，展期的债券未兑付本金合计约为66亿元人民币。另外，正荣方面在电话会议中表示，公司还计划将其他境外债都达成类似的展期安排。

  如果债券持有人接受公司的展期方案，正荣地产将从在途资金的回笼以及受限资金的释放、加快销售和资金回笼、及持有物业的出售三个方面回笼资金，满足债券兑付。

  会议上，公司高层表示，目前公司已经梳理了一批合作项目和投资性物业，正与现有的合作方以及央国企洽谈项目股权转让事宜，预计今年上半年可以完成30-40亿左右规模的资产盘活处置。

  正荣的动作很快。

  2月23日，正荣地产将其持有的荣福（天津）置业发展有限公司（以下简称“荣福天津”）股权转让至合作方美的置业（03900.HK）。荣福天津置业为“和筑梅江”的项目公司，成立于2019年3月，注册资本1亿元。

  从2月21日公告为5笔2022到期的海外票据寻求展期，到23日项目公司的股东信息完成工商变更，仅仅过了2天时间。

  在出险的第一时间，正荣地产抛出资产积极自救，这份诚意可见一斑。

  正荣积极自救

  2020年12月6日，荣福天津拿下津西青（挂）2020-08号地块，成交价11.28亿元，被命名为“和筑梅江”。其地理位置优越，位于大梅江板块核心辐射区，紧邻外环线，配套齐全。2021年，该项目获得预售证对外开售，预计在2024年交楼。

  目前，荣福天津由徐州市美的新城房地产发展有限公司、徐州美的置业有限公司、徐州聚辉房地产有限公司分别持股74%、18%、8%，三家公司均为美的置业的关联公司。

  2月22日，该项目公司曾发生负责人变更，原负责人杨旭退出，新增负责人王楠杰。原负责人杨旭同时担任正荣地产旗下正荣荣茂(天津)置业、荣冠(天津)置业、荣耀(天津)置业等多家公司法人。新增负责人王楠杰同时担任美的置业旗下徐州美腾置业、徐州美洋、天津市美璟房地产等多家公司法人。

  面对庞大的资金缺口，正荣旗下多个项目都被摆上货架。2月24日晚间，正荣地产发布自愿性公告。公告称，集团一直在探讨出售若干资产以改善其整体流动资金状况的可能性。为此，集团正就其于若干物业开发项目及投资物业之股权的可能出售事项积极物色合适的买方(包括合资伙伴及国有企业)并与若干潜在买方进行讨论。

  截至2月初，正荣的预计剩余权益货值1300亿元以上，基本上分布在南京、苏州、福州等核心省会城市。另外还有近100亿元的自持物业，按照公允价值的净值大概在40亿-50亿元之间。

  非国企接盘

  在房地产暴雷频发的阶段，央企国企频频化身“白武士”，从出险房企手中收购项目股权。这一次，接盘正荣地产的并非国资，但实力不可小觑。

  与一般房企的发家方式不同，美的置业背靠的是美的集团，后者系中国最大的电器生产商之一。美的置业作为成员企业，则专注于房地产开发、大服务、产业、商业四大板块。

  在销售普遍下滑的2021年，美的置业实现了逆势增长，2021全年实现销售额1370亿元，同比增长8.7%。

  美的置业董事局主席、执行董事兼总裁郝恒乐在2021年的业绩会上表示，2021年收并购趋势会更加明显，会有更多的企业和项目释放出来，美的置业也将侧重收并购拿地，并逐渐向高量级城市深耕。

  事实上，美的置业正在加码收并购。此次接盘和筑梅江后，美的置业在天津地区业务将得以扩大，在业务布局上，美的置业主要聚焦于珠三角和长三角。从合作到全权接手，这样的操作还发生在美的置业和雅居乐之间。

  去年12月23日，武汉市鼎辉雅乐房地产开发有限公司（以下简称“武汉鼎辉”）股东发生变更，雅居乐关联公司武汉雅乐锦企业管理咨询有限公司、威海雅顺投资发展有限公司纷纷退出股东序列，而后新增乐山美嘉房地产开发有限公司。

  武汉鼎辉为江夏佛祖岭美的雅居乐云筑的项目公司，在雅居乐退出后，武汉鼎辉将分别由长沙市美的房地产开发有限公司持股51%，乐山美嘉房地产开发有限公司持股49%，二者均为美的置业的关联公司。此后，项目名也顺理成章地由“雅居乐云筑”变更为“美的云筑”。

  同年10月底，美的置业还收购泉州美智地产、茂名美航地产部分股权。

  泉州美智地产原由泉州市美的房地产开发有限公司持股51%，佛山宁置投资有限公司持股44%，瓷玺文化传播有限公司持股5%；美的置业入股后，佛山宁置投资退出。

  茂名美航地产原由佛山市高明区美的房地产发展有限公司持股51%，佛山宁业投资有限公司持股49%；美的入股后，茂名美航地产由佛山市高明区美的房地产发展有限公司持股51%，美的置业集团有限公司持股49%，佛山市宁业投资有限公司退出。

  佛山宁置投资有限公司与佛山宁业投资有限公司均由拉萨开发区凰朝投资有限公司持股100%，股权穿透后发现，其由保利发展持股40%，保利投资控股有限公司持股9%。

  2月23日，美的置业成功发行2022年度第一期中期票据，发行金额5亿元，发行金额上限为15亿元。据悉，本期所募资金拟全部用于项目建设。

文章来源:乐居财经

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