央企信托-GT120号·东部省会标债集合资金信托计划的简单介绍

　　关键字：行业、业务、业绩、王亚伟

　　最近走势最牛的当属三聚环保（300072），牛气冲天，牛（股）性十足。

　　公司立足清洁能源领域，以客户现有传统的煤化工、石油化工和天然气化工等产业为基础， 实践煤焦化、气化一体化，煤制油、清洁燃气、化学品、电、热一体化，石油化工和煤化工融合发展。

　　行业牛：

　　油气脱硫发展空间巨大：《大气污染防治法》的发布、石化企业特别是独立炼油企业优化、配套、转型、升级压力加大,需要不断提高汽柴油质量。从 2017 年 1 月 1 日起，全国全面供应符合第五阶段国家标准（国 Ⅴ标准）的车用汽油（含 E10 乙醇汽油）、车用柴油（含 B5 生物柴油），硫含量均要求小于10ppm。

　　煤制天然气发展空间巨大：IEA 近期发 布的《世界能源展望 2016》认为，到 2025 年天然气的消费将增长近 60%，到 2040 年天然气需求年增速将达1.5%。

　　石油提炼发展空间巨大：全球原油重质、劣质化趋势明显。 目前全球常规石油、重油和油砂的剩余可采储量分别占48%、26% 和 26%，重油和油砂占可采储量一半多。劣质重油是世界未来石油资源开发的主体。

　　原油价格经历大周期低谷之后价格开始反弹，炼化利润水涨船高。

　　业务牛：

　　老业务牛：

　　空气净化产品（剂）：传统业务主要从事脱硫净化剂、脱硫催化剂、其他净化剂(脱氯剂、脱砷剂等)、特种催化材料及催化剂等的研发、生产、销售和技术服务。近年来该业务保持稳中有增。

　　传统业务：该业务依托三聚环保自主研发的高硫容可循环脱硫材料和模块化气体脱硫成套设备，将传统的脱硫罐和不同性能的脱硫剂合为一体，为用户提供脱硫综合解决方案，实现脱硫全程“一站式”服务，是公司主要利润增长点，近年来增幅虽然有些下降，但是也在72%。

　　新业务牛：

　　1.2016年4月15日，中国首套自主研发超级悬浮床（Mixed cracking treatment，简称MCT）工业装置一次开车成功。这标志着我国自主研发的超级悬浮床关键技术及装备一举实现了重大突破，跻身重油加工技术世界领先行列。大家注意这是2016年。

　　大项目：

　　2016 年底，公司公告与世通绿能签署协议，双方将合作建设 150 万吨/年煤焦油、煤沥青综合利用项目，项目投资约为 53 亿元，项目合作方式为三聚做 EPC 总包。公司管理层在项目公开媒体发布会上介绍该项目概算 30%投资回报率水平。也就是说新业务可能给企业贡献15亿元的利润。

　　我国加氢精制工艺还有很大提升空间，我国加氢精制工艺在炼化能力中占比仅为30%左右，距离世界平均水平55%仍有较大差距。

　　2.低压钌基氨合成催化剂及相关技术已经完成实验室研究工作，目前正在通化开展首次工业应用试验，此技 术是国内首套低压钌系合成氨技术的工业应用。项目可以将合成氨压力降低至 10Mpa，综合节能超过30%，项目成果将为我公司合成氨产业的布局和催化剂市场拓展产生重要影响。

　　3.2016 年公司控股 52%与北大荒集团成立合资公司，利用北大荒秸秆收集、废料销售的渠道优势，结合公司生物质分质利用技术，布局秸秆制炭基复合肥市场。

　　4.2014 年，公司在美国南部的 Eagle Ford 油气田实施首个脱硫服务项目的工业化运行。2016 年，公司已在美国成立全资子公司，为公司在美国市场脱硫剂供应、设备加工，使之尽快成为公司利润增长点。

　　相信公司成功的经验可以复制全世界！

　　业绩牛：

　　主营收入、主营业务利润、净利润高速增长。

　　企业2007年开始业绩持续增长，复合增长率76.71%，主营业务复合增长率61.77%，净利润复合增长率：90.97%。这样高的增长率在A上也是很少见。

　　专利牛：

　　截至2016年12月31 日，公司共申请了405件国内外专利，其中发明专利372件，实用新型33件；国内专利373件，通过 PCT 途径向美国申请专利15件，通过PCT途径向欧亚申请专利6件，通过 PCT 途径向欧洲申请专利5件，通过PCT途径向加拿大申请专利6件。公司共获得专利授权218 件，其中，发明专利190 件， 实用新型28件，其中包括美国专利12件，欧亚专利2件，加拿大专利2件。公司依托研发平台、中试基地和工程公司，开发了竞争力较强、应用领域市场广阔的关键技术。

　　走势牛：

　　年线走势一字长虹，走出独立于大盘的行情，本年涨幅33.51%，不及前五年的均值76.45%一半，按照本年至少百分之49%业务增长率，企业至少有49%股价涨幅，那么本年至少还有15.5%涨幅空间。

　　2012年-2017年增幅：

　　根据券商测算的业绩：2016年到2019年营业利润复合增长率49%。

　　庄家牛：

　　2016年年报披露：

　　中国对外经济贸易信托有限公司——昀沣证券投资集合资金信托计划持股2.12%，持股2535万股。该基金的操盘手是明星基金经理王亚伟。

　　操作思路：

　　小周期操作方法：逢回调买入，回调幅度越大，买入机会越好，简言之，“大跌大买，小跌小买。”

　　大周期操作思路：估价以阶梯形式稳步上涨，大周期平台底部是入场点位，而且可以重仓。

　　总之，这只股基本面好，走势好，安全性好，建议建仓。

来源：政信理财网，更多详情请咨询理财顾问：136-2194-8357（微信同）

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