央企信托-26号淮安AA+政信 华鑫信托淮安项目

　　主持人包兴安：自去年9月份国资国企改革顶层设计方案下发以来，国企改革进程持续深入。而资本市场正在以前所未有的活力，助推国企改革攻坚。国企改革进程的提速也会推进央企瘦身健体提质增效，淘汰过剩落后产能。

　　上半年深市42家国有控股公司停牌筹划重大事项

　　■本报记者 姜楠 见习记者 杜雨萌

　　日前，*ST煤气和冀东水泥陆续在深交所召开重大资产重组媒体说明会，由参与交易的各方和中介机构详细介绍重组方案，并就市场及投资者关注的问题进行全面解答。分析人士认为，这两家公司的共同特点均是国有控股企业通过利用资本市场来推进国企改革。

　　事实上，资本市场作为国企改革的重要载体，早在本轮国企改革起步之初就有所动作，重组上市、资产注入、引入战投、让渡控制权、员工持股等各类方案推陈出新。从近期的情况来看，改革的步伐正在提速，2016年上半年，仅深市主板就有42家国有控股公司停牌筹划重大事项。资本市场正在以前所未有的活力，助推国企改革攻坚。

　　据深交所提供的数据显示，2016年上半年，深市主板共有12家国有控股公司披露重组方案，涉及金额达895亿元；28家披露再融资方案，融资金额达720亿元。从已披露的方案来看，股东资产注入为主流，且在重组的同时大多进行了配套融资。

　　此外，央企整合也是一个重要的改革方向，通过合并同类项减少无谓竞争、提高经营效率、巩固市场地位。业内人士认为，上市公司在股权结构上天然就是混合所有制。但从经营情况看，股权结构分散、混合所有制程度较高的公司优势更明显。从这个意义上来说，深化混合所有制改革也可以促进多层次资本市场的健康发展，“混改”相当于资本市场的二次“股改”。

　　据悉，在混改模式方面，深市公司主要采取以下三种路径：一是国资内部混合，实现利益制衡或紧密合作关系；二是降低国资持股比例，引入民营股东；三是进行员工持股，打造利益共同体。现实中，也有不少公司同时并用几种方式开展混改。

　　另外，在国企改革提质增效和供给侧改革清理僵尸的大背景下，国资主动“让壳”的模式也越来越得到市场的认可。据不完全统计，今年以来，深市主板已有嘉凯城、天山纺织、河池化工、*ST钱江、*ST东钽等多家国企出让控制权，并且国资大股东让位基本都与上市公司重组紧密衔接。

　　“作为经济改革的重要领域，资本市场一直发挥着拓荒、加速、完善的巨大作用，在助力国企改革方面作用彰显。”深交所表示，日后也将一如既往地服务于国企改革，更好地发挥“助推器”和“加速器”作用。

　　( 姜楠 杜雨萌)

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