山东潍坊政信定融 山东潍坊政信定融项目安全吗

政信类项目仍具有较高的稳健性

随着新基建的铺设，越来越多的投资人开始注重到了政信定融这块的投资蓝海。尤其是在P2P衰落之后，安全有收益的固收产品市场上屈指可数，政信定融投资的先天优势吸引了大家的瞩目。

政信合作类项目通常是为一些关系国计民生的公益性质的项目进行融资，项目本身要么是没现金流或只能产生很少的现金流量，要么是项目建设周期很长或者需要投资额度巨大，超出了地方政府当时的财政预算能力，只能通过社会融资的渠道解决资金问题。

一般形式是，政府通过其全资或控股的平台公司进行融资，资金用于相应的市政建设，如城市道路建设、棚户区改造、保障房建设等。通常政府做隐性或显性的背书担保或还款人承诺纳入当地财政预算，或者直接以融资公司对地方政府的债权收益权作为融资标的。

地方融资平台通常承担着地方建设的某项职能，一般是当地政府全资或控股的国企性质的企业，融资项目主要以经营收入、公共设施收费和财政资金等作为还款来源。

发展至今，从未像P2P平台历年发生跑路、诈骗、或赖账不还的重大风险事件。

政信定融产品作为当下热门的一款直接融资工具，产品也是五花八门、常见的有政信类、房地产类、一般工商企业类等。其中政信类定融产品因为安全性高、收益高、期限灵活等特点深受广大投资者的认可及喜爱。

政信顾名思义，它的信用基础来源于政府的主权信用。因为政信类产品的融资主体均为各个地方政府平台或者城投企业，这些企业的股东无外乎是当地人民政府、国资委、财政局、管委会等，股权穿透到底都是当地政府，可以毫不夸张的说是政府的“亲儿子”。

一、政府定向融资计划有两大绝对优势

一是可以形成合法有效的债权债务关系。各交易场所，在国务院或各省(直辖市、计划单列市)政府和金融办的批复范围内合法合规地进行产品设计，通过交易和备案形成合法有效的债权债务关系;

二是省去了融资过程的部分中间环节。投资人能与融资企业建立直接的债权债务关系，债权关系清晰。投资人既可通过管理人代为维护权利，也可直接、单独地对债权进行追索和主张，避免了资管产品因为法律关系中隔着一道管理人而带来的投资人无法直接有效对融资方实施维权的问题。因此，此类模式基本摆脱了部分传统理财产品主要看管理人而不是底层资产的扭曲判断模式。投资风险主要取决于融资方和增信方本身的资信，这也使投资回归到了本质，聚焦于底层资产。

二、政府定向融资的特点

1、收益相对较高：跟信托一样，定向融资计划债券的增信措施有土地抵押、应收账款质押、大型国企担保、银行受托管理、政府和财政出函保障本息安全!政府融资方式很多，但收益却不同，因为定向融资计划属于直接融资，省去中间通道费，信托公司是要收各式各样的管理费，给客户的收益自然低了，定向融资计划给客户收益远比信托高。

2、有法可依：定向融资也一样具备国家的监管和符合法律文件的要求。政府对投资者的每一笔投资都直接签署合同，并出具确认函且加盖公章。受法律监管与保护，安全性毋庸置疑。

3、风控标准与信托一致：定向融资是政府直接融资，客户资金是直接打给政府，兑付的时候直接由政府划拨给客户，中间不经过任何一方，是最直接的债务关系，但信托和资管都是间接融资，客户资金先打进信托公司或基金子公司账户上，再转交政府。两者最终的融资主体都是一样。总不能说政府直接融资就不还钱，间接融资就还钱?也没这个道理，更说不过去。

4、安全有保证：无论是政信信托还是定向融资都是政府用平台公司来融资的方式，最后都是靠政府来兜底，在中国，政府是绝对不会倒闭或者破产，国情决定了政府项目的安全性。政府如果违约则信仰崩塌，社会影响巨大，这是无法挽回的灾难，政府绝对不愿意看到这样的场景!

通常政府平台的股东一般是地方政府、地方政府财政局、地方国资委等政府部门。

例如近期在售的山东省潍坊滨海城投项目，发行方滨海公有，实控人就是潍坊滨海经济开发区国资委。

三、地方政府平台的股东定义及职能权限

1、地方政府：地方各级人民政府是地方各级国家权力机关的执行机关，是地方各级国家行政机关。中央人民政府，即中华人民共和国国务院。1982年宪法规定，国务院是最高国家权力机关的执行机关，是最高国家行政机关。

2、财政局：财政局负责地方的财政工作，贯彻执行财务制度，按照政策组织财政收入，保证财政支出，管好用活地方的财政资金，促进工农业生产发展和各项事业发展。财政局也培训专职财会人员，提高科学理财的素质和企业财务管理水平；严肃财经纪律，提高经济效益；积极开发财源，为振兴地方经济服务。

3、国资委：省属企业属于省国资委管，市属国有企业属于市国资委管。主要是看省政府出的资，还是市政府出的资。国资委是管理国有资产的的一个机构，像一些央企，归国务院下属的国资委管理，比如中石油、中国移动等等。还有一个是地方的国资委，就是管理各个地方的国有企业，比如上海的国资委，管理上海的建工集团等等。他们之间没有隶属行政关系，国资委归国务院管理，地方的国资委归地方政府管。

政府定向融资的特点

很多投资者会看中政信项目，主要是觉得背后有政府信用兜底作用，其实政信项目确实在极少数贫穷地区出现过部分违约。违约并不可怕，违约并不代表着钱拿不回来，而是需要延长时间给融资方处置，比如处置抵押物或质押物，比如让担保公司发挥担保作用，这样通过各种方式回笼资金或再融资，短期都会如期兑付。

政信项目跑路的可能性几乎为零，毕竟是受公众监督融资平台，但国家并不会出台相关措施来强制地方融资平台按时还款，在2017年的全国金融工作会议之后，出台并实行“地方政府债务终身问责”，比如前任官员离职了，留下的债务问题，不能拍屁股就走了，撒手不管，没处理好的债务问题伴随到这官员的终身制，以此规范地方政府的融资行为。

政信类资产是否安全，并不是一个一刀切的0或1问题，刚兑时代一去不复返，投资者更应该对资产的风险系数有更理性的认知，这也将推动市场对风险的定价变得更加公允。

政信类资产，只要是政府平台发行的，风险是相对较小的，很多长期投资此类产品的客户甚至说它没风险。所以虽然说风险是相对较小的，但是并不代表没有任何风险，也要具体分析每个项目的具体风险点所在才能更好的选择定融产品。

来源：政信理财网，更多详情请咨询理财顾问：136-2194-8357（微信同）

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