央企信托-ZX26号·重庆长寿非标集合信托 重庆长寿招标公告

数据显示，2016年小微工业企业发生民间借款的平均月利率为1.55%，年化利率为18.55%。民营企业即使从商业银行获得银行贷款利率，一般都在基准利率基础上上浮30%，再加上担保费等，利率在12~15%左右，有的甚至超过银行基准利率的四倍。

如此高昂的融资成本让很多企业对待融资之事望洋兴叹。企业生存要发展，发展就要投入，投入大就缺钱，那么，缺钱情况下找谁要钱？什么时候要？怎么要？这些问题可能是许多老板每天都要过脑很多遍的。

在盛景近期举办的“企业融资全攻略暨机构对接大会”上，来自各方的投资人和创业团队给大家讲述了许多成功的融资案例，用实战教大家学会融资。

来源 | 盛景商业评论 ID | sjwl360

文 | 许檬檬 美编 | sunny

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　　找 VCPE 要钱

　　天劲股份如何走出融资的第一步？

2013年，新修订的“证券投资基金法”实施，首次明确了公开募集与非公开募集界限，私募证券投资基金获得合法地位。以此为始，在过去五年中，中国VC / PE行业增长迅猛，根据中国证券投资基金业协会披露数据显示，截至2017年9月底，已登记的私募股权，创业投资基金管理人12352家，相比2015年1月增长189％；管理正在运作的基金26107只，相比增加549％；管理基金规模6.48万亿元，相比增加286％。

对于很多企业来说VC / PE基金是重要的直接融资工具，每日的财经头条往往是某个创业项目被VCPE所投资，但对于每家企业来说，找投资人的第一步是非常难的。

“四次融资，最难的是第一次。” 广东天劲新能源科技股份有限公司（以下简称：天劲股份）董事长曾洪华坦言到，“第一次见了几十个投资者，但最终钱还是没有打到卡里。”

天劲股份是一家以聚合物动力电池作为重点与核心，为新能源汽车提供动力电池系统整体解决方案的国家高新技术企业，于2014年12月8日挂牌新三板，挂牌新三板以来，天劲股份融资4次，成功募资超过1.7亿。

在课程现场曾洪华分享了一些融资心得，比如商业计划书前后改了三次、第一轮融资耗时半年等，最后他对在场的企业家分享了三点心得，首先，做好整体规划，分步实施。其次，精心打磨商业模式，做好商业计划书。最后，对自己的企业要做一个合理的评估，实现可持续融资。

业内人看天劲股份的四次融资，几乎每一次都踩到了点儿上，不仅实现了企业发展资本，同时也帮助投资人实现利益最大化，天劲股份到底是如何和VC / PE打交道的呢？（想要详细了解更多案例细节和操作指南请点击【阅读原文】）

　　夹层融资

　　山西光宇的保股融资艺术

LED问世于20世纪60年代初，1964年首先出现红色发光二极管，之后出现黄色LED。直到1994年蓝色、绿色LED才研制成功。1996年由日本成功开发出白色LED。

技术的创新引发照明进入LED时代，1988年成立的山西光宇半导体照明有限公司作为国内较早涉足LED照明行业的企业之一，及时捕捉到新技术应用市场，其公司集大功率LED光源及系列应用照明产品设计、生产、销售安装于一体。

2006年~2008年，山西光宇保持40%的增长率，在快速的增长同时，公司急需资金扩大产能，增加营销和研发投入，保持优势地位。

但山西光宇抵押物有限，仅可获得5000万元以内的流动资金贷款，难以满足需要，且控股股东希望保持对企业的控制权，不愿稀释股权。

在这种情况下，山西光宇选择夹层融资来保股融资。这种灵活的融资手段，将山西光宇投资方的收益分为现金收益和股权收益两部分。最终山西光宇企业利用夹层融资3000万兴建工业园区，引进先进生产线，在研发方面加大投入，自2008年6月，山西光宇在景观照明市场份额大幅增长，2009年销售额同比增长87%，公司积极准备上市。

那么，山西光宇到底是被哪家夹层基金所投，投资协议如何设定？投资及被投双方各自获得了怎样的收益呢？夹层融资在操作时要注意哪些问题呢？（想要详细了解更多案例细节和操作指南请点击【阅读原文】）

　　登陆A股，向IPO融资

　　朗博科技顺利过会说明了什么？

说到A股，就不得不说说今年A股的一件大事，2017年9月30日，证监会发布聘任第十七届发审委委员公告。共聘任63名发审委员。根据监管要求，从本届发审委开始，不再有创业板和主板（含中小板）发审委之分。

按照新颁布的发审委办法，首发项目将由7名发审委员投票审核，5票同意为通过，未达5票为未通过。“以后IPO过会审批速度将维持在约10家/周，意味着每年新增500家左右上市公司。” 招商证券投资银行部副总裁张昌磊在课上表示，“可以说，换届前后IPO过会境况并没有变得宽松。”

▲朗博科技招股说明书

10月24日，净利润几乎触及隐形红线（3000万元）的朗博科技顺利过会。这一事件似乎释放出新一届发审委审核侧重点的转变。

招股书显示，常州朗博密封科技股份有限公司(以下简称“朗博科技”)为汽车用橡胶零部件制造商，主营业务为汽车用橡胶零部件的研发、生产和销售，主要产品包括车用O型圈、轴封、轮毂组件等产品，产品主要用于汽车空调系统。发行人生产规模和综合实力在细分行业中处于领先地位，主要客户为华域三电、南京奥特佳、重庆建设等国内知名汽车空调用压缩机及空调系统生产企业。

“由此推断，利润只是一个重要方面，IPO企业扣非净利在3000万元以下或主板在5000万元以下，在业绩方面会被严格对待，但不等于不能过会。从长远来看，IPO改革趋势是越来越包容，尤其是对创新型中小企业更加包容。” 张昌磊表示。

那么，除了这一变化，IPO最新监管动态还有哪些？企业在备战IPO过程中需要重点关注哪些问题？（想要详细了解更多案例细节和操作指南请点击【阅读原文】）

　　要国资

　　长城华冠30亿融资路

办多大事、要多少钱，资本之路一路走来，长城华冠小步快跑。2012年长城华冠从200万起步完成重组；2013年长城华冠开始实施骨干员工持股；2014年获得盛景嘉成母基金3000万投资，估值1.6亿，完成A轮融资；2015年完成B轮融资新三板挂牌，定增引入国信证券、中投证券等10家投资机构，估值24亿。2016年收购宙庆（业内领先模型制作公司）60%股份，完成C轮融资，引入赣锋锂业、华清资本等。

2017年9月，公司发布公告，长城华冠与南京经济技术开发区管理委员会签订《新能源汽车产业战略合作框架协议》，获投20亿元资金扶持。

在盛景近期举办的“企业融资全攻略暨机构对接大会”上，长城华冠战略投融资总监曹博向大家分享了这次对接国资的前前后后，正如盛景嘉成母基金主管合伙人刘昊飞所分析，“想得到国资的亲睐，首先要做好全面的布局，首先宏观要是国家重点政策扶持产业，其次在中观上要满足央企、地方国企、地方政府的核心隐性需求；最后在微观上要满足企业自身的业务实际，宏观、中观、微观的三点是融国资的基本逻辑。”

长城华冠选择江苏南京引入政府资金，也是基于当地政府产业落地、招商引资的诉求，以往的PE会有固定年限高的回报的要求，会影响公司管理和路线的控制力，更像是一个债。对于此事，长城华冠董事长陆群说，要让资本成为技术的涡轮，不能让公司成为资本的奴役。

　　被并购，向上市公司要钱

　　万科收购物流巨头普洛斯的商业逻辑

企业就像猪，养肥了就卖，这是许多投资人在劝解创始人接受并购时最经常说的一句话。

2017年7月14日，新加坡上市公司普洛斯公布，中国财团作价116亿美元（约790亿元）成功收购普洛斯。根据公告所示，各家财团的持股比例分别为：万科集团占股21.4%、厚朴投资占股21.3%、高瓴资本占股21.2%、普洛斯管理层占股21.2%、中银集团投资有限公司占股15%。如无意外，按比例计算，万科将出资约170亿元人民币完成此次交易。

对于这一并购动作，或许和普洛斯CEO梅志明所在的管理层意图通过联合外界资本力量，对普洛斯进行私有化，从而在香港上市有关。

普洛斯是物流地产商巨头，万科参与普洛斯的并购案，深化布局物流地产的“野心”显而易见。而对于普洛斯的众多高管而言，公司被并购，实现2亿这个财务自由的小目标指日可待。

一般来讲，成长型企业有四个归宿——一是关停并转，实现0倍收益；二是自生自灭，1倍收益；三是被并购，获得10倍收益，；四是金榜题名，得到30倍收益，正如天使投资人乔迁所描述，“并购不难也不赖，有时候并购不失为一个财富最大化的美好结局。”

那么，作为企业的创始人，该如何选择并购买家呢？什么样的买家值得托付？（想要详细了解更多案例细节和操作指南请点击【阅读原文】）

　　投资人说

在当天的大会现场，达晨创投合伙人于志宏作为一家中国顶级基金投资人和各位企业家分享了他在筛选项目时的一些标准：“成功的企业家都是相似的，长期成功看人品，例如低调而谦逊、诚信、做的比说的好、热爱家人、家庭幸福、身体好等等。”

▲达晨投资的上市公司市值十强

在课上，于志宏分析了达晨系34家“独角兽”（10亿美元估值以上）公司的成功融资经验，并提醒各位在座的企业家要学会抓住资本市场的时机，把握好节奏，深耕自己的领域做到极致与专注。

本次盛景近期举办的“企业融资全攻略暨机构对接大会”意图将目前多元化的融资方式和多样化的融资渠道呈现给企业家，本文将股权融资5式以案例的方式进行串讲。

↓↓↓ 想要详细了解更多案例细节

来源：政信理财网，更多详情请咨询理财顾问：136-2194-8357（微信同）

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