河北高邑城投债权转让项目 高邑新区2018项目

　　综述：小牛在线可投资产品较为丰富，平台功能建设相对完善，有债权转让功能，有内容产出的资讯版块；另外，资金有银行存管，实现交易资金与自有资金的隔离，满足监管要求，发展相对正规，收益性处于中等水平。

　　然而在公司背景信息公开、产品来源与风险控制、借款人信息披露、运营数据披露的完整性等方面，有待改进。

　　上线时间：2013年6月

　　注册资金：1.03亿元

　　所处城市：深圳

　　累积成交额：204亿元（截至2016年2月29日）

　　累积用户数：272万人（截至2016年2月29日）

　　股东背景神秘 平台运营存隐忧

　　公开资料显示，小牛在线2013年6月上线，注册资本1.03亿元，但实缴资本为5000万元，平台本身的注册资金也才3000万元，所以提醒投资者，千万不要误以为小牛在线注册资本过亿。

　　小牛在线现由深圳市小牛在线互联网信息咨询有限公司运营，此公司法人为彭钢，实缴注册资本3000万元，其母公司深圳市小牛互联网金融服务有限公司，实缴注册资本5000万元。

　　实际上，这两家公司都隶属于小牛资本管理集团，企业法人为彭铁，股东为彭铁和彭钢，股权占比为彭铁99.7%、彭刚0.3%，母公司小牛资本管理集团有限公司实缴注册资本2.53亿元。

　　资料显示，彭铁是这家公司股权的绝对掌控人，小牛在线所属的小牛资本集团几乎可被视为一家个人独资企业，彭铁的个人倾向有可能对平台运营带来极大的影响。

　　另一方面，彭铁对外公布的个人信息几乎查不到，那么公司注册资金的来源也就来路不明，股东和集团的背景都如此神秘，不免让人担心其抗风险能力和连续运营的能力。

　　平台或存在资金池 买定期需安排好资金调配

　　目前小牛在线的产品分为投资频道产品和理财频道产品，投资频道产品包括安心牛、散标；理财频道产品包括月月牛、天天牛和富盈人生。

　　其中除天天牛以外，其它均为定期投资产品，天天牛年化收益为6.5%，利率在同行业中处于中等水平。根据介绍，天天牛的投向为平台自身的标的，货币基金及信托等资产。投资于平台外产品，必然要先汇集资金，再对外投资，再结合其官网公布的放款管理流程中“资金匹配确认”再由“财务划款”的环节，也就是说，小牛在线平台或存在资金池。

　　定期产品安心牛资金通过平台分散投资，锁定期内可以通过将债权转让给其他投资人的方式退出，但是如果转让不顺利，则无法满足投资人的提现需求，对于急需资金的投资者来说，需要提前安排好资金调配。

　　散标主要包括安居宝（房产抵押贷）、安企贷（企业经营周转贷）、安逸信（信用贷）和安车信（车辆抵押贷）等项目，期限在10天-12个月之间，选择性较多，周期短的产品，资金周转快，但是过于短期的标的实则无法助力企业进行资金周转，有期限拆标的嫌疑。

　　根据平台披露的2016年2月运营报告显示，平台借款项目有48.16%在0-1个月的期限范围中，其次是1-3个月的项目，占总数的26.66%。总体来看平台借款项目的期限偏短，资金周转较快。

　　除了富盈人生，其他产品并未有第三方担保，平台本身为最终垫付人。

　　信披数据不完整 但实现银行存管

　　在小牛在线的官方网站，投资者可以查询到平台最新一期的月度运营报告，平台按时间披露季度运营报告及月度运营报告，保证了信息的透明公开，方便投资者了解查询，这种做法值得学习。

　　但从最新公布的2016年2月份运营报告中，记者并未找到平台风险备用金余额、逾期额等敏感数据，也就是说并不是每次报告都会发布这部分数据。这份报告中大多阐述了平台成交额与用户数的再一次突破，宣传意味相当浓厚，信披数据不完整且形同鸡肋，对投资人有用的信息微乎其微，严重阻碍了投资人进行风险判断。

　　除了运营数据的信息披露不完整，小牛在线的项目来源也存在一定的风险。其来源分为两种，其一是，小牛在线所属集团的线下门店提供；其二，第三方合作机构提供。借款类型多样化，来源分散化，相较于全部抵押贷款标的平台而言，还是有一定风险的。

　　2015年7月18日《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》发布，鼓励银行业金融机构开展业务创新，为第三方支付机构和网络贷款平台等提供资金存管、支付清算等配套服务。

　　小牛在线随后在广发银行开立P2P平台交易资金存管专用账户、风险备用金存管账户以及服务费账户，和广发银行签署战略合作协议，实现平台交易资金与自有资金的隔离，满足监管要求。

　　多样操作方便用户 提现按笔收费

　　产品可在PC端或者移动端购买，投资方式多样，方便用户操作。

　　费用方面：充值时不收取手续费，提现则按照次数免费，超次数收费1元/笔，没有收益管理费。

　　提现到账时间：10万元（含）以下，在当天的08:30-19:00，是半小时后自动处理并提交第三方支付公司；当日19:00以后则是次日09:00自动处理并提交第三方支付公司；若金额在10万元以上及当日累计提现超过10万元的申请，由其工作日的人工多时段审核方式处理。

　　债券转让：根据转让人申请转让价格收取0.5%的服务费，具体手续费比例以平台公布为准。仅向债权转让人收取。

　　在线客服效率较低，排队人数较多，等待时间较长，但问题回答还算全面。

　　（注：本测评以提示风险为主，旨在期待平台继续完善，并不构成投资建议。）

　　记者眼中的理财平台系列稿件——金评媒将邀请一百位财经科技记者，以记者第三方的角度测评一百家理财平台，让读者看看专业记者眼中的理财平台。

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　　作者：祝玉婷

来源：政信理财网，更多详情请咨询理财顾问：136-2194-8357（微信同）

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