临沂JN财金财产权计划1期 临沂财金集团领导简介

　　第1财金专讯 在市场行情的推动下，以“上市公司+PE”为代表的市值管理模式近年来可谓大行其道，引入PE作战略投资者、合作设立并购基金等模式，也在二级市场催化着上市公司股价的上涨。

　　然而，部分上市公司与PE勾结，利用内幕交易、市场操纵等手段，以破坏市场规则为代价攫取不义之财。针对这一情形，监管层近日在2015年第一期保代培训会议上再度重申对市值管理的监管要求，并将对其中的违规行为加大打击力度。

　　正起草“市值管理”监管意见

　　一直以来，游走在监管边缘的市值管理备受市场关注，此次保代培训会议也对该事项予以了重点关注，明确提出，市值管理的前提是采取合规手段，不能采取违法违规行为，损害其他投资者利益。“上市公司与PE设立产业并购基金，对外声称是市值管理的方式，这里是否存在损害其他投资者利益的情况，监管部门正在研究。”

　　值得一提的是，监管层在本次保代培训会议上也提出，证监会正在起草市值管理监管指导意见；同时对打着市值管理旗号进行市场操纵、内幕交易的，也进一步加大打击力度。

　　实行更严格并购重组后续监管

　　除了计划对市值管理进行更严格监管之外，在取消现金收购的并购重组行政许可后，监管层也有意针对一些新的并购现象实行更加严格的后续监管。

　　去年10月，证监会正式发布了修订版的《上市公司重大资产重组管理办法》（下称《重组办法》）和《上市公司收购管理办法》（下称《收购办法》），从七个方面推进上市公司的并购重组，其中包括取消对不构成借壳上市的重大购买等行为的审批。

　　上述做法被业内视为并购市场化的重大利好，并购重组是资本市场盘活存量的重要工具，事实的确如此，自去年下半年以来，在行情高涨的情况下，A股并购浪潮风起云涌。

　　在此过程中，一些问题也逐渐浮出水面，监管层在保代培训会议上提及：资产不实的风险在加大；通过各种手段规避监管，最终导致上市公司面临重大风险；“忽悠式”重组抬头。对此，监管层表示，需要加大后续监管，加大查处力度，对标的的资产立案进行查处。 （上证）

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